Базовое обучение SNAP 01: Свопы, проскальзывание и влияние на цену

Вы уже сотни раз нажимали кнопку Swap. Но знаете ли вы, что на самом деле происходит, когда вы это делаете?

За каждым обменом на SNAP стоит невидимый маршрутизатор. Он проверяет каждый пул, связанный с вашей парой, оценивает их глубину и выбирает путь, который дает вам лучшую цену исполнения. Иногда это прямая линия. Иногда он перескакивает через два или три пула, чтобы сэкономить доли процента. Эта доля - ваше преимущество.

______________________________________________

Что вы видите и что получаете

Когда вы входите в своп, вам предоставляются два числа: котировка и минимальная получаемая сумма.

Котировка - это цена на данный момент, до того как ваша сделка попадает в пул. Минимальная получаемая сумма - это результат после учета проскальзывания - изменения цены, вызванного вашей собственной сделкой, которая влияет на рынок.

Чем больше ваша сделка по отношению к глубине пула, тем больше она изгибает кривую цены. Этот изгиб и есть проскальзывание.

______________________________________________

Влияние на цену, объясненное простыми словами

Представьте себе ведро с водой, которое представляет собой пул ликвидности. Бросьте в него мраморный шарик - это небольшой своп, едва заметная рябь. Бросьте кирпич - поверхность резко изменится. Кирпич не изменил форму ведра, а только распределение воды. То же самое и с влиянием на цену: дело не в манипуляции, а в пропорции. Чем глубже пул, тем меньше волна.

Концентрированная модель ликвидности SNAP усиливает этот эффект. Ликвидность не распределяется по всем ценам, а сконцентрирована в активных диапазонах. Поэтому, когда ваша сделка попадает в узкий диапазон, вы двигаетесь против меньшего количества токенов, что означает более заметное влияние.

______________________________________________

Как SNAP обходит проскальзывание

Маршрутизатор SNAP ищет не только самый короткий, но и лучший в целом путь. Он может разделить вашу сделку между несколькими маршрутами, если это даст меньшее проскальзывание. Представьте, что вы выбираете две боковые дороги вместо одной перегруженной автомагистрали. Вы все равно добираетесь до места назначения, только более эффективно.

Комиссии: скрытые расходы, которые оплачивают LP

Каждый своп также оплачивает небольшую комиссию поставщикам ликвидности в пулах, с которыми связана ваша сделка. Эти LP зарабатывают только тогда, когда их диапазоны «в игре». В следующей миссии вы увидите, как складываются эти комиссии и почему важно находиться в диапазоне.

______________________________________________________

Ваша задача

1. Откройте SNAP и перейдите на страницу Swap.
2. Выберите любую пару ликвидных активов - попробуйте USDT/WETH.
3. Установите проскальзывание на 1% и совершите небольшую сделку. Запишите минимальную полученную сумму.
4. Повторите с проскальзыванием 0,1%.
5. Сравните результаты. Эта разница - ваш первый наглядный урок по качеству исполнения.

Запишите его. Вы не подражаете, вы наблюдаете.

______________________________________________________

Вывод

Каждая сделка - это компромисс между объемом, глубиной и временем. Понимание этих трех факторов позволяет вам быстрее реагировать и не дает другим опередить вас. Проскальзывание - это не враг, а обратная связь, сигнал о том, насколько важна ваша сделка в данном пуле.

В следующем кратком обзоре, BT-02: Комиссии 101, мы проследим, куда на самом деле идут эти торговые комиссии, кто их зарабатывает и почему объем и TVL являются двумя двигателями вашей прибыли LP.